牛股是这样炼成的：股东门可罗雀

　沪深两市近2500只股票中，股东总数最少的一家上市公司是南京中商，中报期间仅有2487名股东持有该股，人均持股数量为5.77万股。南京中商已经是全流通状态，以昨日45.3亿元的总市值计算，平均每位股东持股市值达到182万元，个个都是百万富翁。　　翻开南京中商上市10多年以来的股东户数变化图，“人气下降”的趋势一目了然。2000年上市之后的四年内，公司股东户数均保持在两万人之上。但在2005年之后，该股股东户数迅速下降，截止到2009年已经下降至5000人。但南京中商的股价恰恰从2009年一直上涨到今日，累计涨幅400%，即使在A股集体下跌的今年依然飘红，并在6月份创出了历史新高。
　　贵州茅台是A股市中人人皆知的大牛股，贵州茅台自2001年上市之后的五年间，曾一度创出新低并跌破31.39元的发行价，虽然区间的累计涨幅也是可观，但绝不是贵州茅台的巅峰时刻。从2006年之后，贵州茅台开始进入疯涨状态，股价由2006年年初的89.4元(复权)一路上涨至1396元(复权)，累计上涨了1300%。查阅贵州茅台股东户数变化发现，上市之初其拥有46194名股东，成为市场的宠儿，不过四年过去之后，也就是到了2005年的下半年，贵州茅台的“粉丝”仅剩8880人。而恰恰贵州茅台的牛市就从广大股民“冷落时”开启。
　　这一巧合也发生在包钢稀土上，2004年至2007年包钢稀土的股东户数持续减少，特别是在A股行情最热的2007年，包钢稀土股东户数反倒是上市以来最少的一段时间。股价在此前也并没有跑出较大的涨幅，还常常被划入“低价股”的阵营。2007年3月底公司股东户数创出历年最低，仅有27719户，这一水平一直保持到2008年的一季度。随后包钢稀土无论大盘是否调整，一路上冲，股价自2007年以来已经翻了17倍。
　　如果说包钢稀土、贵州茅台依然只是个例，那么《大众证券报》统计近八年来的牛股发现，它们启动的时间节点均是股东户数处于历史低点的阶段。山东黄金、泸州老窖、三一重工、上海家化、中金黄金、三安光电、双鹭药业、中联重科、中恒集团、华兰生物等涨幅排名前二十的个股均出现了如出一辙的现象。
　　股东“稀少”恰似扬帆时
　　“一只股票股东户数如果低于3000户或者是历史上较低，大家对于该股的看法只要稍微趋同一些，就会引发股价的大幅波动。”首创证券研发部副总经理王剑辉昨日向记者表示，行业周期、公司基本面、盈利等多种因素都对股价波动固然重要，但是股东户数极少的个股基本可以判断其筹码锁定性较好，虽然不敢百分百认定这只个股就将强势走牛，但足以证明股价正处于一个阶段性底部。
　　《大众证券报》此前统计数据显示，在股东户数低于6000人的绩优股合计有56只股票，今年以来股价保持上涨的有41只，朗玛信息、光韵达、易华录、中威电子、富瑞特装、迪安诊断、长方照明均是典型的代表。另外10多只个股虽然下跌，但最大跌幅也就在15%左右。数据充分显示，股东户数绝对值较少的股票走强的几率非常之大。
　　深圳某机构量化投资分析师曾向记者分析：“股票的价格走势都会经历‘筑底、上升、作顶、下降’的四个阶段，筹码变化的趋势则遵循‘由分散到集中，即发散度下降；由集中到分散，即发散度上升；由分散到集中，即发散度下降；由集中到分散，发散度上升’四类波动。由于在二级市场上流通股票的份额是相对固定的，股票价格走势的变化，必然是市场中资金与筹码之间的交替互换之结果。这就产生了一个定律，牛股起航时只能是少数人拥有的珍品，筹码永远是股市博弈的核心。”