如何预测股价？ 看均值回归理论

  均值回归是指股票价格无论高于或低于价值中枢（或均值）都会以很高的概率向价值中枢回归的趋势。众所周知，随机漫步理论在证券投资理论中占有重要地位，随机漫步理论认为股票的价格是不能预测的，许多实证检验的结果也支持了这一结论。但这绝不是证券投资理论研究的最终目的，近年来均值回归理论对随机漫步理论提出了挑战，股票价格可预测理论得到了很大发展，许多学者对股票价格的可预测性进行了大量的研究，比较一致的看法是股票长期走势比短期走势的可预测性要强些，均值回归理论就是其中之一，从长期来看，股票价格呈均值回归是必然的，股票价格总是围绕其平均值上下波动的。一种上涨或者下跌的趋势不管其延续的时间多长都不能永远持续下去，最终均值回归的规律一定会出现。均值回归具有不对称性，政府行为对股票的均值回归具有一定的影响。该理论在发达国家引起了很多学者的重视，它是证券投资理论的一个新的里程碑和历史性的跨跃，亦是股票价格可预测理论的一个突破性进展，同时也是对传统随机漫步理论的一个最大的挑战。